Osservatorio delle Società di Capitali n. 6/2011
 
Il Testo unico della intermediazione finanziaria (T.U.F.)
Per T.U.F. si intende il d.lgs. 24 febbraio 1998 n. 58, che racchiude una disciplina sistematica, con l’obbiettivo di incanalare il risparmio sui beni o strumenti finanziari di secondo grado (ad es. azioni e obbligazioni) o di terzo (strumenti finanziari derivati, come futures e swaps) negoziati nelle borse. Si sono quindi disciplinate in un unico testo sia le c.d. società emittenti (società con azioni quotate in borsa), sia gli intermediari finanziari specializzati (c.d. investitori istituzionali).
Al riguardo, l’internazionalizzazione dei mercati dei capitali, ha posto anche il problema di disciplinare il tema del ricambio del controllo societario. Di qui la disciplina giuridica sull’OPA e l’OPS (rispettivamente offerta pubblica di acquisto e di scambio), permettendo al piccolo azionista di partecipare al c.d. premio di maggioranza per il maggior prezzo offerto per ottenere il controllo delle varie società quotate.

Articolo redatto l'11.11.2011 dall'Avvocato Emanuele Verghini - Studio Legale Verghini Roma