Negli ultimi anni, un fondamentale cambio di paradigma ha caratterizzato il mondo del credito bancario per le imprese. Ciò che un tempo era prevalentemente guidato da garanzie e attività tangibili, conosciuto come approccio “Asset Based”, ha subito una trasformazione significativa. Il nuovo standard è ora rappresentato dall’approccio “Cash Flow Based”, in cui la concessione del credito si basa sulla capacità dell’impresa di generare reddito e rimborsare il debito.
Nel modello tradizionale “Asset Based”, le banche prendevano in considerazione principalmente le garanzie fisiche fornite dall’impresa. Queste garanzie potevano essere rappresentate da attività tangibili come immobili, macchinari o inventario. Il valore di questi beni determinava la quantità di credito che poteva essere concesso. Tuttavia, questa metodologia presentava limiti evidenti.
Il paradigma “Cash Flow Based” si concentra invece sulla valutazione della capacità dell’impresa di generare flussi di cassa sufficienti per rimborsare il finanziamento. Questa evoluzione è stata motivata dalla consapevolezza che la solidità finanziaria di un’azienda non può essere valutata solo attraverso il suo patrimonio netto tangibile. Al contrario, pone l’attenzione sui risultati operativi e sulla redditività, riflettendo una visione più accurata e dinamica della salute finanziaria di un’impresa.
Le differenze tra i due approcci sono significative. Nel modello “Asset Based”, le aziende con attività fisiche considerevoli potevano beneficiare di maggiori linee di credito, anche se la loro redditività era modesta. Questo poteva portare a situazioni in cui imprese con una solida base patrimoniale ma con scarsi flussi di cassa rischiavano di ottenere finanziamenti sproporzionati rispetto alle loro reali capacità di rimborso.
Con l’approccio “Cash Flow Based”, le imprese devono dimostrare di avere una capacità stabile di generare entrate sufficienti per far fronte agli obblighi finanziari. Questo sposta l’attenzione sulla gestione operativa ed efficienza, incoraggiando le aziende a concentrarsi sulla redditività a lungo termine piuttosto che sulle sole garanzie fisiche.
Un vantaggio chiave dell’approccio “Cash Flow Based” è la maggiore flessibilità che offre alle imprese. Aziende con asset intangibili o modelli di business orientati ai servizi possono ora beneficiare di condizioni di credito più favorevoli, poiché la valutazione si basa sulla loro capacità di generare reddito, indipendentemente dalla quantità di attività fisiche possedute.
Il Business Plan come fondamento
In questo nuovo contesto, il Business Plan emerge come l’elemento chiave per dimostrare la capacità di un’impresa di produrre reddito nel lungo termine. I piani aziendali, ora più che mai, devono essere prospettici, analizzando diverse alternative e scenari futuri. Non è più sufficiente concentrarsi su un unico piano; occorre considerare molteplici prospettive per affrontare la volatilità del mercato e le incertezze.
Il passaggio dall’approccio “Asset Based” a quello “Cash Flow Based” rappresenta una svolta significativa nel settore del credito bancario per le imprese. Questo nuovo paradigma riflette una comprensione più approfondita della vera sostenibilità finanziaria di un’azienda e promuove la responsabilità finanziaria. Le imprese, a loro volta, sono chiamate a mettere in mostra non solo la solidità del loro patrimonio netto ma anche la robustezza delle loro operazioni e la capacità di generare flussi di cassa consistenti nel lungo termine.
NO CASH FLOW NO FIDO
Articolo redatto da Francesco Cacchiarelli il 14-12-2020 08:53:00
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